Dự báo giá vàng lên 4900 USD, giá bạc sẽ bao nhiêu?
Trong báo cáo mới đây của ngân hàng đầu tư hàng đầu thế giới, Goldman Sachs, ngân hàng này đã nâng dự báo giá vàng lên mức kỷ lục 4.900 USD/ounce. Điều này khiến sự chú ý của thị trường toàn cầu đổ dồn vào kim loại màu vàng, đặc biệt là khi giá vàng vừa vượt mốc cản tâm lý 4.000 USD/ounce vào ngày 08/10/2025.
Trong cơn sốt ấy, bạc, “người anh em” của vàng, đang âm thầm thể hiện một tiềm năng tăng giá bùng nổ, hứa hẹn một “cuộc đua” ngoạn mục.
3 Yếu tố chính thúc đẩy giá vàng (Theo Goldman Sachs)
Thị trường kim loại quý đang trải qua một trong những giai đoạn tăng giá mạnh mẽ nhất kể từ năm 1979. Động lực chính của đà tăng này đến từ ba nguồn chính:
1. Nhu cầu kỷ lục từ Ngân hàng Trung ương
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) là ví dụ tiêu biểu, với chuỗi 11 tháng mua ròng liên tiếp, đưa dự trữ lên hơn 2.300 tấn vàng. Goldman Sachs dự báo xu hướng này sẽ tiếp tục, như một nỗ lực chiến lược nhằm đa dạng hóa dự trữ, giảm phụ thuộc vào đồng USD.
2. Làn sóng đầu tư qua quỹ ETF
Nhà đầu tư toàn cầu cũng đang đổ xô mua vàng. Tháng 9 chứng kiến lượng vàng nắm giữ trong các quỹ ETF tăng 3,6 triệu ounce, mức cao nhất kể từ năm 2022. Động lực này được kỳ vọng sẽ còn mạnh hơn khi thị trường dự báo Fed sẽ có thêm hai đợt cắt giảm lãi suất.
3. Bối cảnh vĩ mô và địa chính trị
Đây là nguyên nhân gốc rễ. Tình trạng thâm hụt ngân sách, nợ công Mỹ lên hơn 37 nghìn tỷ USD (khiến Chính phủ Mỹ phải tạm thời đóng cửa từ 01/10), căng thẳng địa chính trị leo thang, và nỗi lo lạm phát đã biến vàng thành một “hầm trú ẩn” không thể thiếu.
Bạc: “Giao dịch bắt kịp” với tiềm năng vượt trội
Trong khi vàng chiếm trọn sự chú ý, bạc lại âm thầm tăng trưởng và hiệu suất đầu tư đã chính thức vượt qua vàng. Các nhà phân tích tại Bank of America gọi đây là một “giao dịch bắt kịp” (catch-up trade).
Hiệu suất của Bạc vượt trội Vàng
Trong thị trường giá lên, bạc thường tăng chậm hơn ở giai đoạn đầu nhưng sau đó lại bùng nổ. Dữ liệu gần đây đang chứng minh điều này: bạc đã tăng 64% từ đầu năm, trong khi vàng chỉ tăng 52%.
Tỷ lệ Vàng/Bạc (Gold/Silver Ratio) báo hiệu Bạc còn rẻ
Tỷ lệ giá vàng chia giá bạc (Gold/Silver Ratio) là một tín hiệu rõ ràng. Tỷ lệ này đã giảm từ mức đỉnh 105 lần xuống còn 81 lần, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử là 70.
Nếu tỷ lệ này quay về mức trung bình, giá bạc có thể vượt mức 55 USD/ounce (dựa trên giá vàng hiện tại), cho thấy một dư địa tăng trưởng khổng lồ.
Lợi thế kép: Bạc vừa là tiền tệ, vừa là kim loại công nghiệp
Không giống vàng, bạc sở hữu lợi thế kép độc đáo: vừa là tài sản tích trữ giá trị, vừa là kim loại công nghiệp không thể thiếu trong quá trình “xanh hóa” toàn cầu (sản xuất pin mặt trời, xe điện).
Theo Viện Bạc (The Silver Institute), nhu cầu bạc trong công nghiệp năm 2025 có thể tăng lên mức kỷ lục, đánh dấu năm tăng trưởng thứ 5 liên tiếp. Cùng lúc đó, giới đầu tư chuyên nghiệp đang đổ mạnh tiền vào các quỹ ETF bạc (hơn 310 tấn bạc đã được bổ sung chỉ trong tuần đầu tháng 10).
Đọc thêm: Pin thể rắn: Cuộc cách mạng xe điện và “cơn sốt” bạc toàn cầu sắp tới – IndexVN
Cảnh báo rủi ro: Cẩn trọng với “mua quá mức”
Dù cả vàng và bạc đều đang hưởng lợi, nhà đầu tư vẫn cần thận trọng. Các nhà phân tích kỹ thuật của Bank of America cảnh báo thị trường vàng đang ở trạng thái “mua quá mức” (overbought) và có nguy cơ điều chỉnh ngắn hạn sau 7 tuần tăng liên tiếp.
Đối với bạc, rủi ro chính đến từ chính giá của nó. Khi giá bạc tăng quá cao, nó có thể làm giảm nhu cầu công nghiệp trong ngắn hạn do chi phí vốn gia tăng.
Khánh Long
